Молодой портной Якоб приезжает в столицу и с ужасом видит, как король Фридхельм разоряет казну, тратясь на бесконечные наряды, в то время как народ живёт в нищете. Вместе с новыми знакомыми, сестрами Майей и Гретой, он придумывает смелый план. Якоб представляется лучшим мастером королевства и берётся сшить для монарха невиданное по красоте платье, обладающее чудесным свойством: его не увидят те, кто глуп или недостоин своей должности. Легковерный король даёт согласие, и трое друзей приступают к осуществлению своей дерзкой затеи.