Бедный угольщик Петер Мунк мечтает жениться на дочери богатого стекольщика, однако её отец не одобряет этот союз. В поисках способа разбогатеть Петер вспоминает лесную легенду о Стеклянном Человечке — волшебном существе, исполняющем желания. Он находит его и получает три обещания, но каждое исполненное желание, вместо ожидаемого счастья, приносит лишь новые разочарования и проблемы. Отчаявшись, молодой человек совершает роковую сделку с жутким лесным великаном по имени Михель, предлагая тому своё сердце в обмен на удачу.