Созданный мастером Джепетто деревянный мальчик Пиноккио сбегает из дома, чтобы увидеть мир, и попадает в бродячий цирк хитрого антрепренёра Моджафоко. Тот делает из говорящей куклы звезду представлений, собирая полные залы, пока его подручные Кот и Лиса обворовывают горожан. Не подозревающий об обмане Пиноккио влюбляется в воздушную гимнастку Беллу, приёмную дочь хозяина цирка. Осознав, что как кукла он не может добиться её чувств, мальчик по совету старого клоуна Фантоцци отправляется за помощью к колдунье Люсильде.