Десятилетний Бастиан, спасаясь от хулиганов, находит убежище в старинной книжной лавке, где его ждёт таинственный фолиант. Открыв его, мальчик переносится в волшебную страну Фантазию — мир драконов и магов. Однако этому царству и юной Императрице угрожает всепоглощающее Ничто, рождённое несбывшимися мечтами. Судьба мира зависит от отважного воина Атрейю и силы воображения самого Бастиана. Постепенно герой понимает, что грань между реальностью и сказкой стирается, а его приключения с новыми друзьями принимают самый неожиданный оборот.