Иванушка унаследовал от отца искусство плести самые красивые лапти, однако в душе у него поселилась тоска. Чтобы развеяться, парень отправляется на ярмарку, прихватив полный кошель медяков. По дороге он щедро тратит деньги: спасает от разбойников скомороха Тимоню, а затем попадается на уловку местного плута. На шумном празднике Иванушка встречает Марьюшку и понимает, что нашёл своё счастье. Но оказывается, что весёлая девушка — царская дочь, сбежавшая из дворца, чтобы посмотреть, как гуляет народ.